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• 发布日期：2026-07-03 05:39    点击次数：81


• 鹏华弘盛生动建树夹杂型证券投资基金     基金料理东谈主：鹏华基金料理有限公司     基金托管东谈主：招商银行股份有限公司     答复送出日历：2025 年 7 月 18 日                                                 鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复                            §1 进击教导   基金料理东谈主的董事会、董事保证本答复所载尊府不存在任意纪录、误导性陈说或关键遗漏， 并对其内容的信得过性、准确性和齐备性承担个别及连带的法律职守。   基金托管东谈主招商银行股份有限公司根据本基金合同国法，于 2025 年 07 月 17 日复核了本答复 中的财务打算、净值推崇和投资组合答复等内容，保证复核内容不存在任意纪录、误导性陈说或 者关键遗漏。   基金料理东谈主欢喜以敦厚信用、辛苦遵法的原则料理和诳骗基金财富，但不保证基金一定盈利。   基金的过往功绩并不代表其改日推崇。投资有风险，投资者在作出投资有打算前应仔细阅读本 基金的招募评释书偏激更新。   本答复中财务尊府未经审计。   本答复期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金居品大致  基金简称                      鹏华弘盛夹杂  基金主代码                     001067  基金运作边幅                    契约型洞开式  基金合同凯旋日                   2015 年 2 月 25 日  答复期末基金份额总和                73,287,172.81 份  投资场地                      本基金在科学严谨的财富建树框架下，严选安全旯旮                            较高的股票、债券等投资标的，力图结束敷裕收益的                            场地。  投资策略                      1、财富建树策略                            本基金将通过追踪考量频繁的宏不雅经济变量（包括                            GDP 增长率、CPI 走势、M2 的敷裕水慈祥增长率、利                            率水平与走势等）以及各项国度战略（包括财政、税                            收、货币、汇率战略等），并纠合好意思林时钟等科学严谨                            的财富建树模子，动态评估不同财富大类在不同期期                            的投资价值偏激风险收益特征，追求股票、债券和货                            币等大类财富的生动建树和持重的敷裕收益场地。                            本基金通过从上至下及从下到上相纠合的步调挖掘优                            质的上市公司，严选其中安全旯旮较高的个股构建投                            资组合：从上至下地分析行业的增永久景、行业结                            构、买卖模式、竞争要素均分析把执其投资契机；自                            下而上地评判企业的居品、中枢竞争力、料理层、治                            理结构等；并纠合企业基本面和估值水平进行详尽的                             第 2 页 共 16 页                鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复 研判，严选安全旯旮较高的个股，力图结束组合的绝 对收益。 （1）从上至下的行业遴择 本基金将从上至下地进行行业遴择，重心怜惜行业增 永久景、行业利润远景和行业告捷要素。对行业增长 远景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周 期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前 景，主要分析行业结构，极端是业内竞争的边幅、业 内竞争的热烈进程、以及业内厂商的谈判才能等。基 于对行业结构的分析形成对业内竞争的枢纽告捷要素 的判断，为预测企业策动环境的变化建立起塌实的基 础。 （2）从下到上的个股选拔 本基金主要从两方面进行从下到上的个股选拔：一方 面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和中枢竞争力 的分析，选拔具有可接续竞争上风的上市公司或改日 具有广宽成漫空间的公司。就公司竞争策略，基于行 业分析的拒绝判断策略的有用性、策略的实施支撑和 策略的试验恶果；就中枢竞争力，分析公司的现存核 心竞争力，并判断公司能否利用现存的资源、才能和 定位取得可接续竞争上风。 另一方面是料理层分析，在国内监管体系过期、公司 科罚结构不完善的基础上，上市公司的运谈对料理团 队的依赖度大大加多。本基金将提防考试公司的料理 层以及料理轨制。 （3）详尽研判 本基金在从上至下和从下到上的基础上，纠合估值分 析，严选安全旯旮较高的个股，力图结束组合的敷裕 收益。通过对估值步调的选拔和估值倍数的比拟，选 择股价相对低估的股票。就估值步调而言，基于行业 的秉性笃定对股价最有影响力的枢纽估值步调（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）；就估值倍数而 言，通过业内比拟、历史比拟和增长性分析，笃定具 有飞腾基础的股价水平。 （4）存托说明的投资策略 本基金将根据本基金的投资场地和股票投资策略，基 于对基础证券投资价值的久了有计划判断，进行存托凭 证的投资。 本基金债券投资将接收久期策略、收益率弧线策略、 骑乘策略、息差策略、个券选拔策略、信用策略、中 小企业私募债投资策略等积极投资策略，生动地调养 组合的券种搭配，精选安全旯旮较高的个券，力图实 现组合的敷裕收益。 （1）久期策略 第 3 页 共 16 页                鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复 久期料理是债券投资的进击考量身分，本基金将接收 以“场地久期”为中心、从上至下的组合久期料理策 略。 （2）收益率弧线策略 收益率弧线的风景变化是判断市集举座走向的一个重 要依据，本基金将据此调养组合长、中、短期债券的 搭配，并进四肢态调养。 （3）骑乘策略 本基金将接收基于收益率弧线分析对债券组合进行适 时调养的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的 主义。 （4）息差策略 本基金将接收息差策略，以达到更好地利用杠杆放大 债券投资的收益的主义。 （5）个券选拔策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市集收益率 弧线的偏离进程，纠合信用等第、流动性、选拔权条 款、税赋秉性等身分，笃定其投资价值，选拔订价合 理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担限定的信用风险来得复书用溢 价，根据内、外部信用评级拒绝，纠合对近似债券信 用利差的分析以及对改日信用利差走势的判断，选拔 信用利差被高估、改日信用利差可能下跌的信用债进 行投资。 （7）中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开边幅刊行和 转让，商定在一如期限还本付息的公司债券。由于其 非公开性及要求可协商性，无数具有较高收益。本基 金将久了有计划刊行东谈主资信及公司运营情况，合理合规 及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过 程中密切监控债券信用等第或刊行东谈主信用等第变化情 况，勉力阴事风险，并得回逾额收益。 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允 许的金融繁衍居品。 本基金投资股指期货将根据风险料理的原则，以套期 保值为主义，主要选拔流动性好、往复活跃的股指期 货合约。本基金力图利用股指期货的杠杆作用，裁汰 申购赎回时现款财富对投资组合的影响及投资组合仓 位调养的往复成本，达到领路投资组合股产净值的目 的。 基金料理东谈主将建立股指期货往复有打算部门或小组，授 权特定的料理东谈主员负责股指期货的投资审批事项，同 时针对股指期货往复制定投资有打算经过和风险欺压等 第 4 页 共 16 页                                              鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复                         轨制并报董事会批准。                         本基金通过对权证标的证券基本面的有计划，并纠合权                         证订价模子及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策                         略等寻求权证的合理估值水平，追求领路确当期收                         益。  功绩比拟基准                 一年期银行如期入款利率（税后）+3%  风险收益特征                 本基金属于夹杂型基金，其预期风险和预期收益高于                         货币市集基金、债券型基金，低于股票型基金，属于                         证券投资基金里中高风险、中高预期收益的品种。  基金料理东谈主                  鹏华基金料理有限公司  基金托管东谈主                  招商银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称            鹏华弘盛夹杂 A          鹏华弘盛夹杂 C        鹏华弘盛夹杂 E  下属分级基金的往复代码                001067          001380           022259  答复期末下属分级基金的份额总和        70,242,438.19 份 3,042,144.06 份     2,590.56 份  下属分级基金的风险收益特征          风险收益特征同上 风险收益特征同上 风险收益特征同上 注：无。               §3 主要财务打算和基金净值推崇                                                            单元：东谈主民币元 主要财务打算                    答复期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）                         鹏华弘盛夹杂 A          鹏华弘盛夹杂 C         鹏华弘盛夹杂 E 注：1.本期已结束收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相干用度和信用减值亏空后的余额，本期利润为本期已结束收益加上本期公允价值变动收益等 未结束收益。 回费、基金调养费等）          ，计入用度后本色收益水平要低于所列数字。                         鹏华弘盛夹杂 A  阶段      净值增长率① 净值增长率    功绩比拟基       功绩比拟基           ①－③       ②－④                         第 5 页 共 16 页                                                    鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复                     法度差②      准收益率③        准收益率标                                              准差④ 曩昔三个月      1.48%      0.28%        1.12%      0.01%      0.36%     0.27% 曩昔六个月      1.54%      0.27%        2.23%      0.01%     -0.69%     0.26% 曩昔一年       4.65%      0.25%        4.50%      0.01%      0.15%     0.24% 曩昔三年       3.75%      0.24%       13.51%      0.01%     -9.76%     0.23% 曩昔五年      15.27%      0.24%       22.51%      0.01%     -7.24%     0.23% 自基金合同 凯旋起于今                               鹏华弘盛夹杂 C                                            功绩比拟基                     净值增长率     功绩比拟基  阶段     净值增长率①                             准收益率标       ①－③        ②－④                     法度差②      准收益率③                                              准差④ 曩昔三个月      1.43%      0.28%        1.12%      0.01%      0.31%     0.27% 曩昔六个月      1.44%      0.27%        2.23%      0.01%     -0.79%     0.26% 曩昔一年       4.44%      0.25%        4.50%      0.01%     -0.06%     0.24% 曩昔三年       3.13%      0.24%       13.51%      0.01%     -10.38%    0.23% 曩昔五年      14.12%      0.24%       22.51%      0.01%     -8.39%     0.23% 自基金合同 凯旋起于今                               鹏华弘盛夹杂 E                                            功绩比拟基                     净值增长率     功绩比拟基  阶段     净值增长率①                             准收益率标       ①－③        ②－④                     法度差②      准收益率③                                              准差④ 曩昔三个月      1.41%      0.28%        1.12%      0.01%      0.29%     0.27% 曩昔六个月      1.41%      0.27%        2.23%      0.01%     -0.82%     0.26% 自基金合同 凯旋起于今 注：功绩比拟基准=一年期银行如期入款利率（税后）+3%。                               第 6 页 共 16 页                                鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复 率变动的比拟                 第 7 页 共 16 页                                                鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复 注：1、本基金基金合同于 2015 年 02 月 25 日凯旋。2、欺压建仓期扫尾，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中国法的各项比例。 注：无。                       §4 料理东谈主答复             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                            评释              任职日历  离任日历  年限                                          王石千先生,国籍中国,经济学硕士,11                                          年证券从业警戒。2014 年 7 月加盟鹏华                                          基金料理有限公司，历任固定收益部高                                          级债券有计划员、债券投资一部基金经                                          理、副总司理/基金司理。现担任多元资                                          产投资部总司理/基金司理。2018 年 03                                          月于今担任鹏华双债加利债券型证券投                                          资基金基金司理, 2018 年 04 月至 2020 王石千 基金司理 2018-11-24   -        11 年                                          年 02 月担任鹏华纯债债券型证券投资基                                          金基金司理, 2018 年 04 月于今担任鹏                                          华丰利债券型证券投资基金（LOF）基金                                          司理, 2018 年 07 月于今担任鹏华可转                                          债债券型证券投资基金基金司理, 2018                                          年 10 月至 2019 年 11 月担任鹏华信用增                                          利债券型证券投资基金基金司理, 2018                                          年 11 月于今担任鹏华弘盛生动建树夹杂                           第 8 页 共 16 页                                                鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复                                          型证券投资基金基金司理, 2019 年 07                                          月至 2024 年 04 月担任鹏华双债保利债                                          券型证券投资基金基金司理, 2019 年 09                                          月至 2020 年 12 月担任鹏华丰饶如期开                                          放债券型证券投资基金基金司理, 2019                                          年 09 月至 2021 年 10 月担任鹏华永泽                                          金司理, 2020 年 07 月于今担任鹏华安                                          惠夹杂型证券投资基金基金司理, 2020                                          年 07 月于今担任鹏华安睿两年持有期混                                          合型证券投资基金基金司理, 2021 年 02                                          月于今担任鹏华安悦一年持有期夹杂型                                          证券投资基金基金司理, 2021 年 11 月                                          至 2024 年 06 月担任鹏华安颐夹杂型证                                          券投资基金基金司理, 2022 年 08 月至                                          今担任鹏华永泽 18 个月如期洞开债券型                                          证券投资基金基金司理, 2022 年 09 月                                          于今担任鹏华畅享债券型证券投资基金                                          基金司理, 2023 年 02 月至 2025 年 06                                          月担任鹏华丰实如期洞开债券型证券投                                          资基金基金司理,王石千先生具备基金从                                          业经验。                                          林艺杰先生,国籍中国,金融硕士,7 年证                                          券从业警戒。2018 年 7 月加盟鹏华基金                                          料理有限公司，历任固定收益有计划部债                                          券有计划员、高等债券有计划员，债券投资                                          一部基金司理助理/资深债券有计划员。现                                          担任多元财富投资部基金司理。2023 年 林艺杰 基金司理 2023-11-18   -        7年                                          证券投资基金基金司理, 2023 年 11 月                                          于今担任鹏华永泽 18 个月如期洞开债券                                          型证券投资基金基金司理, 2024 年 01                                          月于今担任鹏华丰启债券型证券投资基                                          金基金司理, 2024 年 09 月于今担任鹏                                          华丰实如期洞开债券型证券投资基金基                                          金司理,林艺杰先生具备基金从业经验。 注：1.   任职日历和离任日历均指公司作出决定后贯注对外公告之日；担任新设立基金基金司理 的，任职日历为基金合同凯旋日。2. 证券从业的含义顺从行业协会对于从业东谈主员经验料理主见 的相干国法。 注：本基金基金司理未兼任私募财富料理规划投资司理。                           第 9 页 共 16 页                                     鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复   答复期内，本基金料理东谈主严格效用《证券投资基金法》等法律律例、中国证监会的关联国法 以及基金合同的商定，本着敦厚守信、辛苦遵法的原则料理和运作基金财富，在严格欺压风险的 基础上，为基金份额持有东谈主谋求最大利益。本答复期内，本基金运作合规，不存在违抗基金合同 和毁伤基金份额持有东谈主利益的四肢。   答复期内，本基金料理东谈主严格试验自制往复轨制，确保不同投资组合在有计划、往复、分派等 各设施得到自制对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向 往复价差进行专项分析，未发现不自制对待各组合或组合间彼此利益输送的情况。   答复期内，本基金未发生犯警违纪且对基金财产形成亏空的格外往复四肢。本答复期内未发 生基金料理东谈专揽理的通盘投资组合参与的往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 彼此加征关税布景下，中国宏不雅经济濒临的不笃定性加多，央行指点短端资金利率下跌，且在 5 月份进行降息，鼓励归还券市集收益率的下行。瞻望 2025 年三季度，我国际需回落压力可能加 大，国内宏不雅战略可能基本保持领路，举座经济环比下行压力可能加多，债券市集收益率仍可能 趋向下行。 度，4 月份中好意思彼此加征关税导致市集出现惊恐性抛售，随后见底反弹；跟着后续中好意思进行谈 判、关税战降温，市集风险偏好逐渐建立，投资者接续建树银行股为代表的价值红利类股票，小 微盘股票也得到了量化资金的接续增持。瞻望 2025 年三季度，国内经济和物价环比压力可能有 所加多，关税豁免到期背濒临再度谈判，市集不笃定性仍存，但股票市集总体仍然会受益于低利 率环境、风险偏好建立以及科技产业趋势，具备结构性契机。 仍然受益于相对急切的转债供给和接续加多的转债建树需求，且可转债市蚁集银行转债和小微盘 转债占比拟大，比拟受益于股票市集刻下的格调推崇。瞻望 2025 年三季度，转债市集的建树需                     第 10 页 共 16 页                                                鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复 求仍有加多可能，新增供给照旧较少，转债估值易上难下的方法仍可能接续，股性转债的推崇可 能会优于债性转债。      答复期内本基金以持有中高评级信用债和股票为主。债券方面，本基金二季度保持了中等偏 长的久期。股票方面，本基金股票仓位基本领路，赞成仓个股进行了调养。      欺压本答复期末，本答复期 A 类份额净值增长率为 1.48%，同期功绩比拟基准增长率为 1.12%； C 类份额净值增长率为 1.43%，同期功绩比拟基准增长率为 1.12%；E 类份额净值增长率为 1.41%， 同期功绩比拟基准增长率为 1.12%。      无。                       §5 投资组合答复                                                        占基金总财富的比例 序号             神气                金额（元）                                                           （%）       其中：股票                         23,683,151.09                 14.93       其中：债券                        129,038,765.91                 81.33            财富支撑证券                                 -                  -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                   -                  -       产                                                             占基金财富净值比  代码           行业类别              公允价值（元）                                                               例（%）   A    农、林、牧、渔业                                        -             -   B    采矿业                                     765,946.00         0.65                         第 11 页 共 16 页                                                       鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复  C        制造业                                     18,653,897.60       15.80  D        电力、热力、燃气及水坐褥和供           应业                                                    -         -  E        建筑业                                                   -         -  F        批发和零卖业                                                -         -  G        交通运输、仓储和邮政业                              2,134,960.00        1.81  H        住宿和餐饮业                                                -         -  I        信息传输、软件和信息时代奇迹           业                                        2,071,047.49        1.75  J        金融业                                                   -         -  K        房地产业                                                  -         -  L        租借和商务奇迹业                                              -         -  M        科学有计划和时代奇迹业                                            -         -  N        水利、环境和世界设施料理业                                         -         -  O        住户奇迹、修理和其他奇迹业                                         -         -  P        训导                                          57,300.00        0.05  Q        卫生和社会责任                                               -         -  R        文化、体育和文娱业                                             -         -  S        详尽                                                    -         -           统统                                      23,683,151.09       20.05 注：无。                                                   公允价值          占基金财富净值比例  序号            股票代码      股票称号      数目（股）                                                   （元）              （%）  序号              债券品种            公允价值（元）             占基金财富净值比例（%）                                  第 12 页 共 16 页                                                       鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复           其中：战略性金融债                              -                       - 序号     债券代码         债券称号        数目（张）      公允价值（元）          占基金财富净值比例（%）                    级成本债 02B                      永续债 01                     级成本债 02      明细 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。   本基金投资股指期货将根据风险料理的原则，以套期保值为主义，主要选拔流动性好、往复 活跃的股指期货合约。本基金力图利用股指期货的杠杆作用，裁汰申购赎回时现款财富对投资组                                  第 13 页 共 16 页                                       鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复 合的影响及投资组合仓位调养的往复成本，达到领路投资组合股产净值的主义。   本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。 注：本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。   本基金基金合同的投资界限尚未包含国债期货投资。 在答复编制日前一年内受到公开训斥、处罚的情形   广州农村买卖银行股份有限公司在答复编制日前一年内受到国度金融监督料理总局广东监管 局的处罚。 以上证券的投资已试验里面严格的投资有打算经过，适正当律律例和公司轨制的国法。   本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同国法的证券备选库。  序号           称号                    金额（元） 注：无。                     第 14 页 共 16 页                                          鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复 注：无。   由于四舍五入的原因，投资组合答复中数字分项之和与统统项之间可能存在尾差。                  §6 洞开式基金份额变动                                                           单元：份                                                          鹏华弘盛混 神气                   鹏华弘盛夹杂 A           鹏华弘盛夹杂 C                                                            合E 答复期期初基金份额总和             74,619,954.04     3,415,154.97    2,730.39 答复期期间基金总申购份额                84,748.08       70,898.73        10.86 减:答复期期间基金总赎回份额           4,462,263.93      443,909.64       150.69 答复期期间基金拆分变动份额（份额减                                     -               -            - 少以“-”填列） 答复期期末基金份额总和             70,242,438.19     3,042,144.06    2,590.56         §7 基金料理东谈主诳骗固有资金投成本基金情况 注：无。 注：无。              §8 影响投资者有打算的其他进击信息 注：无。   无。   （一）《鹏华弘盛生动建树夹杂型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华弘盛生动建树夹杂型证券投资基金托管合同》; （三）《鹏华弘盛生动建树夹杂型证券投资基金 2025 年第 2 季度答复》（原文）。                     第 15 页 共 16 页                                             鹏华弘盛夹杂 2025 年第 2 季度答复    深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金料理有限公司。    投资者可在基金料理东谈主营业时刻内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金料理 东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本答复书如有疑问，可洽商本基金料理东谈主鹏华基金料理有限公司，本公司已灵通客 户奇迹系统，洽商电话：4006788999。                                               鹏华基金料理有限公司                             第 16 页 共 16 页

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